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关于卖空(Sell Short)

周末了,我一时兴起登陆了在美国的股票帐户玩儿。发现里面的股票交易的下单选择有三种:Buy , Sell , 和 Sell Short 。这 Sell Short 就是传说中的卖空了,在国内的股市上还不能这么操作。我一直是有耳闻,而不得其详。

一时冲动想试一下,终于搞清楚是怎么个运作了。

所谓卖空,就是向某人借入一支你想卖掉的股票(简单说就是看跌的股票)来执行卖出操作。当然这个借股票的过程是由股票交易机构帮你完成的,并不需要直接去找个持有这支股票的人来借。

借的过程相当于定了个契约,这一步交易机构并不收你佣金。但是执行 Sell Short 这个操作,需要立刻把借来的股票卖掉,这卖掉是要收交易佣金的(所以还是被交易中介赚到了钱)。

卖掉借来的股票后,你就立刻有了一笔现金,不过同时你还欠人一笔股票。如果你的帐户里的资产够偿还这笔股票,是没有人催你还的。如果日后这支股票跌了,你可以选择把股票还掉,当然是以当时的低价买入偿还。前后有一个差价(当初 sell short 时你获得的现金和事后你用钱购入股票偿还),这就是你的赢利。反之,如果股票涨了的话,你就需要用更多的现金来购买这支股票来偿还了。

因为 Sell Short 这种操作对于交易机构来说,你至少要执行两次操作(当时的一次,和日后偿还时执行的购入操作一次),这样交易佣金也是两次。多一种操作方法,可以促进交易频率。所以对于他们来说,是鼓励客户做这种操作的。

我前几年玩过半年外汇实盘,当时做足了功课。一些技术分析工具还是用的比较熟的(个人偏好是用 Bollinger Bands 布林带)。靠技术分析,当年在外汇投资上小赚了点零花钱,对自己的操作能力还是比较有信心的。

后来觉得太费精力,又逐步失去乐趣,而没有再做。

今天重新拣回来还是满有意思。挑了些自己熟悉的国内公司,比如 SINA ,SOHU ,SNDA ,NCTY ,BIDU 等,逐个看了技术图。最后决定 Sell Short 百度 :)当时的价格是 105.4 ,最近几天一直在跌,我认为还回继续下去。小小尝试了 100 股。

结果太另人失望了,BIDU 居然是一支 Hard-to-Borrow 的股票 :( 不能操作。我的理解就是,市场上没人愿意借给我卖掉这支股票。

第二个选择就是 SINA ,Sell Short 了 500 股,居然立刻成交了。成交价是 33.35 。付了 12 块多的佣金。不过到写这篇 Blog 时,SINA 已经跌破 33 块了。:D

纯属娱乐 :) 下周工作日就不玩了。还是写程序最有意思哈。

ps. 告戒一切证卷市场上拼搏的朋友,切勿投机,少做短线。

Comments

非常感谢,信息很实用。做短线靠的都是内部信息……

太谢谢你的说明了。。 希望您日后能登载更多的关于证券市场的内容, 让我们这些初学者可以从中获益。 再次表示感谢!! 天才

很好

想和你探讨资本交易图形化的问题---就是把外汇市场的数据用来模拟玩家的环境和敌人,这也许是件大事,因为联通了外汇和游戏两大领域

云风:
刚看完你的书.到这里来刚好看到你在说金融的事.我是位国际金融的专家,也是非常非常喜欢游戏的人.
虽然我们玩过(因为时间)<大话西游>,但还是希望和你探讨蜡烛走势和游戏的关系,也许会碰出什么来.

余莽
wave_b

e-trade , scottrade , schwab 很多地方都可以,提供网上开户,并有中文服务。

问下,怎么在国外开户呢??

还没玩过,玩这是东西会不会沉迷?

据说定投的确是非常好的方式。其实不必出的,基金就是适合长期投资。

我不"炒"股。因为炒对我来说意味着快速进出,这是违背我的投资理念的。

至于基金,三年前就开始买了,持续在买,中间一直没卖。前个月全部出了。大约翻了一倍吧。

短期不想再玩了。

其实我不想这么快炒股,太费精力。不过春节倒是研究了一下基金,准备买点玩玩

哈哈,周围的一群朋友也在年后突然嚷嚷着要炒股。难道大家都是约好的?。。

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